W piątek (31 maja) agencja Standard & Poor’s obniżyła rating długu publicznego Francji, wyrażając bolesną naganę za sposób, w jaki rząd radził sobie z napiętym budżetem na kilka dni przed wyborami do parlamentu UE.
S&P obniżyła długoterminowy rating długu publicznego tego kraju do „AA-” z „AA”, powołując się na oczekiwania, że wyższe niż oczekiwano deficyty spowodują wzrost zadłużenia drugiej co do wielkości gospodarki strefy euro.
Obniżenie sprawia, że S&P jest drugą z trzech dużych agencji ratingowych, która w ciągu nieco ponad roku obniżyła swoją opinię na temat francuskiego długu, po obniżeniu przez Fitch ratingu do AA- w kwietniu 2023 r.
Ostatnia obniżka to zła wiadomość dla prezydenta Francji Emmanuela Macrona, ponieważ jego rząd stara się zmniejszyć znaczną przewagę skrajnej prawicy w sondażach przed wyborami do parlamentu w Unii Europejskiej zaplanowanymi na 9 czerwca.
„Obniżenie odzwierciedla naszą prognozę, zgodnie z którą wbrew naszym wcześniejszym oczekiwaniom dług sektora instytucji rządowych i samorządowych Francji jako udział w PKB wzrośnie w wyniku większych niż oczekiwano deficytów budżetowych w latach 2023–2027” – stwierdziła S&P w oświadczeniu.
Groźba obniżenia ratingu stała się duża, ponieważ w kwietniu rząd musiał znacznie skorygować wyższe szacunki deficytu budżetowego, ponieważ dochody podatkowe w 2023 r. były słabsze niż oczekiwano.
Rząd spodziewa się obecnie obniżyć deficyt budżetu sektora publicznego z 5,1% produkcji gospodarczej w tym roku do 4,1% w przyszłym roku, aby zmniejszyć niedobory budżetowe do unijnego pułapu wynoszącego 3% do 2027 r.
Szacunki te opierają się jednak na dziesiątkach miliardów euro oszczędności budżetowych, co zdaniem instytucji, od Międzynarodowego Funduszu Walutowego po krajowy organ nadzoru fiskalnego, wymaga uszczegółowienia, jeśli ma być wiarygodne.
S&P stwierdziła, że chociaż spodziewa się ożywienia gospodarczego i niedawnych reform, które pomogą zmniejszyć deficyt, niemniej jednak spodziewa się, że niedobory fiskalne w 2027 r. utrzymają się na poziomie powyżej 3%.
Minister finansów Bruno Le Maire powiedział, że obniżka oceny nie osłabi jego determinacji do poprawy finansów publicznych Francji, obwiniając za pogorszenie finansów publicznych koszty kryzysu związanego z pandemią Covid-19.
„Nasz dług łatwo znajduje nabywców na rynkach. Francja utrzymuje wysoką jakość (dług), jedną z najlepszych na świecie” – stwierdził w wywiadzie dla gazety „Le Parisien”.
Analitycy Citigroup stwierdzili w nocie, że obniżenie ratingu będzie miało minimalny wpływ na koszty finansowania zewnętrznego Francji, prawdopodobnie zwiększając jedynie o 3-5 punktów bazowych spread francuskich obligacji referencyjnych w stosunku do ich niemieckich odpowiedników.
Polityczne skutki obniżki ratingu będą prawdopodobnie bardziej dotkliwe, dając partiom opozycji pożywkę do ataku na rząd, który miał dobre wyniki gospodarcze aż do przekroczenia deficytu na początku tego roku.
„Uważamy, że fragmentacja polityczna zwiększa niepewność co do zdolności rządu do dalszego wdrażania polityk zwiększających potencjał wzrostu gospodarczego i eliminujących nierównowagę budżetową” – stwierdziła S&P.
