Wojna w Europie i rosnące napięcia geopolityczne napędzają inwestycje w europejskie firmy obronne. Pomimo pilnej potrzeby wzmocnienia przemysłu wojskowego, finansowanie pozostaje kieszonkowe, gdy potrzebny jest duży, gruby portfel.
Co nie jest zaskoczeniem, europejski sektor obronny pozostaje w tyle za amerykańskim. Wśród nich pojawia się jedynie 19 firm europejskich światowe top 100 firm obronnych w porównaniu z 48 w USA, które korzystają z solidnego ekosystemu finansowania prywatnego i wyspecjalizowanych funduszy obronnych.
Chociaż w Europie działa 2500 małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) specjalizujących się w niszowych technologiach wojskowych, ich rozwój utrudnia ograniczony dostęp do finansowania prywatnego. Jednak MŚP uważa się za kręgosłup łańcuchów dostaw w dziedzinie obronności.
Ograniczony dostęp do finansowania
A badanie przeprowadzone przez Komisję Europejską wykazały, że w latach 2021–2022 około 40 proc. MŚP miało trudności z dostępem do finansowania. Wiele z nich unikało finansowania kapitałowego, a prawie połowa powstrzymywała się od ubiegania się o pożyczki.
Czynniki takie jak długotrwałe procedury udzielania zamówień, złożone przepisy i brak wyspecjalizowanych funduszy pogłębiają te wyzwania, prowadząc do szacowanych luk w finansowaniu kapitałowym i dłużnym sięgających do 4 miliardów euro.
Chociaż kraje takie jak Francja, Niemcy i Hiszpania wykazują pewną aktywność w zakresie kapitału wysokiego ryzyka i prywatnego kapitału na rzecz obronności, UE brakuje kompleksowych ekosystemów finansowych w USA i Wielkiej Brytanii, gdzie szeroko zakrojone programy publiczne wspierają innowacyjne przedsiębiorstwa z branży obronnej.
Pomaganie MŚP w rozwoju
Zaangażowanie sektora publicznego ma kluczowe znaczenie dla wypełnienia tej luki. Inicjatywy takie jak Instrument kapitału obronnego mają na celu stymulowanie inwestycji prywatnych poprzez utworzenie specjalnego ekosystemu finansowania obronności, umożliwiającego MŚP skalowanie, wprowadzanie innowacji i zwiększanie odporności UE w zakresie obronności.
Jakiś analiza przez Centrum Analiz Polityki Europejskiej (CEPA) dochodzi do tego samego wniosku. Choć powołuje się na obawy związane z rozdrobnionym charakterem europejskich rynków obronnych, wzywa do poprawy dostępu do finansowania prywatnego jako kluczowego kroku w kierunku ożywienia europejskiego sektora obronnego.
The Europejska strategia przemysłu obronnego (EDIS), wprowadzony w 2024 r., ma zaradzić niedociągnięciom, skupiając się na agregacji popytu, transformacji przemysłowej i inwestycjach prywatnych.
Kluczowe propozycje obejmują wdrożenie Europejski program inwestycji w obronność (EDIP), zmniejszając obciążenia administracyjne w celu wspierania efektu skali i mobilizując kapitał prywatny poprzez zmiany w polityce kredytowej Europejskiego Banku Inwestycyjnego.
Wpływ private equity
„Inwestowanie w Europie: działalność na rynku private equity” 2023 raport Invest Europe podkreśliło odporność i nieustającą atrakcyjność europejskich sektorów private equity i venture capital.
W 2023 r. fundusze private equity zebrały 133 miliardy euro, m.in 37 miliardów euro inwestowane w MŚP (reprezentujące 85 procent wszystkich spółek portfelowych private equity), wspierając ponad 20 000 firm i prawie milion miejsc pracy.
Chociaż inwestycje wyniosły 40 miliardów euro w pierwsza połowa 2024 r ze względu na wyzwania rynkowe kapitał wysokiego ryzyka wzrósł o 26 procent rok do roku, napędzany inwestycjami w sztuczną inteligencję (AI) i start-upy skupione na technologii.
Warto zauważyć, że private equity zaczyna zmieniać swoje stanowisko w kierunku obronności. Coraz więcej inwestorów wspiera przedsięwzięcia związane z obronnością, co odzwierciedla zmieniające się podejście do standardów środowiskowych, społecznych i zarządzania (ESG).
Zwiększone wydatki na obronę
Zmiana ta jest zgodna ze wzrostem wydatków na obronę w całej Europie. Według najnowszych danych prognozuje się, że z rekordowych 279 miliardów euro w 2023 r. kwota ta wzrośnie do 326 miliardów euro w 2024 r. raport Europejskiej Agencji Obrony (EDA).
Szef EDA Jiří Šedivý podkreślił znaczenie zwiększania europejskiej autonomii obronnej poprzez zmniejszenie zależności od gotowego sprzętu spoza UE i zwiększenie współpracy w ramach europejskiej bazy technologiczno-przemysłowej sektora obronnego.
Chociaż 20 państw członkowskich przekroczyło wartość odniesienia inwestycyjnego wynoszącą 20 procent całkowitych wydatków na obronność, innowacje w badaniach i technologiach w dziedzinie obronności pozostają kluczowym obszarem wymagającym ulepszeń, aby dorównać światowym konkurentom, takim jak Stany Zjednoczone i Chiny.
Kapitał prywatny w połączeniu z inicjatywami publicznymi, takimi jak EDIS, ma potencjał przekształcenia rozdrobnionego europejskiego rynku obronności poprzez mobilizację zasobów, pobudzanie innowacji i poprawę konkurencyjności, ostatecznie wzmacniając potencjał wojskowy UE i strategiczną autonomię.
[Edited By Brian Maguire | Euractiv’s Advocacy Lab ]
